年10月的特斯拉电池月活动上，马斯克表达了在能源领域的雄心：特斯拉储能业务的未来可以发展到与汽车业务不分伯仲，甚至超越汽车业务。早在10年前，王传福就提出过三大梦想：太阳能电站梦想、储能电站梦想和电动汽车梦想。黄世霖则预言，储能市场的规模可能超过动力电池，产值为万亿级别。

作为可再生能源高比例应用的关键支撑技术，储能被誉为是继光伏之后的下一个超级赛道，未来可能会诞生出世界级企业，巨头们一拥而上，谁也不想在这个赛道上踏空。

储能产业作为风电和光伏的配套设施，崛起于碳达峰和碳中和的全球共识。中国承诺在年实现碳达峰，年实现碳中和，关键在于能源结构的转变。

年，中国发电总量7.4万亿kWh，其中煤电发电量占比高达65%，占全球煤电总量的50.2%。降低煤电发电量，提高风电和光伏等清洁能源的比例，是实现碳中和的关键。但光风比例的提高，也带来一个问题，影响电力系统的稳定。

风电和光伏有明显的季节性和波动性，风光发电占比提升将影响电力系统的稳定。由于地理因素，风光发电一般在西北，当地人口较少，工业规模小，消纳能力有限，而电网送出通道不畅，导致弃风弃光现象很严重。

储能可以解决电力的供需时差（调峰），平滑风光的输出频率（调频），减少电网侧的输送压力，进而降低弃风弃光率。政策快马加鞭。年，多部委联合发布《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》，明确支持应用多种储能方式促进可再生能源消纳，储能一时间炙手可热。

作为新能源的配套设施，储能的盈利模式并不明确。安装储能设备需要增加电站建设7-15%的成本。年，发改委印发《输配电定价成本监审办法》，储能投资建设成本不能进入输配电价的定价成本。强制配储非但解决不了根本问题，还会带来安全问题。谁来买单，成为储能行业发展的瓶颈。

然而，对于一个与未来能源密不可分的行业来说，这是黎明前的黑暗。一旦突破这个瓶颈，走过从0到1的阶段，储能行业将进入高速发展期，储能产业链上的龙头，将迎来一波长足发展的机遇。正如马斯克所说，这种机会或许并不亚于智能汽车。

在这篇文章中，我们将从以下四个问题分析储能行业：

1、储能行业的发展现状

2、源网荷储的四方博弈

3、储能产业链的关键环节

4、储能产业的投资机会

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锂电储能方兴未艾

储能并不是新的技术，早在上世纪60年代，中国就开始兴建抽水储能电站，抽水蓄能电站利用电力负荷低谷时的电能将水抽至上水库，在电力负荷高峰期再放水至下水库的水电站用来发电。

世界最大的抽水蓄能电站——丰宁蓄水蓄能电站，每年可消纳过剩电能88亿千瓦时，发电量达66亿千瓦时，节约了标准煤48万吨，相当于造林24万多亩，减少碳排放万吨，占比超过中国年碳排放的万分之一。

储能技术从大类上分为热储能、电储能和氢储能。目前最受

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